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第3章 万通立场2（第1页）

如果你是上市公司，用开玩笑的说法，你是做“大奶”

还是做“二奶”

“三奶”

，也要做个选择。

上市公司做大了以后，如果你是大股东，那你赚钱的机会可能会比较少，因为你不能退出，你是创办者，你一退出股价就下来了。

而且，现在中国证监会限制上市公司实际控制人股份的减持，你也没法儿卖。

股价好的时候，你想卖他不让你卖；股价坏的时候，他还要让你增持，这就是你做“大奶”

的代价。

“大奶”

只负责体面和维持秩序，表示你的事业还在。

但是，很多上市公司的二股东、三股东非常爽，股价好了就卖，有问题、有危机的时候也不需要他出面，因为实际控制人不是他。

而且他的股份也不算太少，你30%～40%，他20%～30%，他可以减持10%。

所以，很多人不选择当“大奶”

。

比如百度，李彦宏到现在为止都没卖过什么股票，但百度早期的创始人，那些“二奶”

“三奶”

都卖了，结果不到40岁就退休了，现在每天在家里“盲品”

，就是蒙着眼睛品酒的味道，然后到处去玩，开心得很。

等到经济状况实在不好的时候，他再入市收购一家公司，就可以当“大奶”

。

他永远有当“大奶”

的机会，但他先把“二奶”

的钱套现了。

所以，在股权的安排上，我们要兼顾很多因素，包括刚才讲的利益问题、治理问题、自我约束，也包括实际套现的问题。

现在很多人都搞海外上市，一方面当“大奶”

，另一方面通过家属或朋友安排一些其他的可流通的股份来平衡。

我不追求传奇

第三方面的问题，效率问题。

说到效率，大家可能都会觉得，我一个人说了算多快呀，五六个人商量，慢、扯皮。

实际上，这里还是有算不清的账，我们要思考一个问题：是集权有效率，还是相对民主的、有程序的管理有效率。

大家可以从三个方面去做比较，首先是点上有效和系统有效。

集权是点上有效率，系统没效率。

什么意思呢？比如朝鲜的先军政策，什么都以军事为先，点上很有效率，但饿死了300万人，系统是无效率的。

再比如我们办奥运会花了约4000亿元，全国很多事都停下来了，系统成本太高。

我们万通和别的公司合作，私人公司和跨国公司对我们的批评是不一样的，非常有意思。

私人公司总批评我们万通像国企，太慢。

当然，在批评过程中，它在规模等各方面与我们的差距也越来越大。

后来我想想，私人公司也有道理。